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【市场信息】

【伊朗总统：伊方愿在诉求满足前提下结束战争】伊朗总统佩泽希齐扬3月31日表示，伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方诉求，特别是作出不再侵略的必要保证。据伊朗光明通讯社报道，佩泽希齐扬当天与欧洲理事会主席科斯塔通电话时表示，局势正常化的解决方案是停止美国和以色列的侵略性袭击。他重申，伊朗在任何阶段都没有寻求局势紧张和战争，并“具备结束这场战争的必要意愿”。佩泽希齐扬指出，伊朗曾带着诚意和建设性态度进入与美国的谈判，却在谈判中途遭到非法袭击。这一问题证明，美国不相信外交，而仅仅是在“寻求发号施令以实现其贪婪企图”。佩泽希齐扬还说：“我们尊重邻国主权，无意攻击它们。但遗憾的是，美国在这些国家设军事基地，而且从这些国家的领土对我们发动袭击，这些国家未能履行防止本国领土被用于袭击伊朗的国际责任。”报道说，科斯塔在通话中强调停止当前战事和紧张局势的必要性。他表示，欧洲国家绝不支持这种针对伊朗的侵略，并认为这违反了国际法和国际规则。来源：财联社

【3月官方制造业PMI为50.4% 经济回升向好】国家统计局、中国物流与采购联合会今天（31日）发布3月份中国制造业采购经理指数。数据显示，3月份制造业景气程度上升，市场需求较好释放，企业生产活动整体回升。3月份中国制造业采购经理指数为50.4%，较上月上升1.4个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间，显示制造业景气程度提升。来源：财联社

【中信证券：国内半导体产业将持续高景气 建议关注半导体设备头部平台型公司】中信证券研报称，SEMICON CHINA 2026展现了中国半导体产业从单点突破到全产业链崛起、从成熟制程到先进制程突破、从国内市场到全球市场拓展的三大趋势。随着国产半导体设备、零部件、材料全环节的逐步突破，先进制程产品批量落地，海外依赖度持续下降，本土企业成为产业增长核心动力。且预计未来国内头部晶圆厂将持续扩产，先进制程产线建设提速，将为国产设备与材料提供巨大市场空间，进一步推动国产替代进程。长期来看，在AI算力、先进存储、新能源等需求驱动下，国内半导体产业将持续高景气，国产替代是最确定的主线，本土企业凭借技术突破、成本优势与服务能力，有望在全球半导体产业格局中占据更重要地位，迎来长期成长机遇。建议关注半导体设备头部平台型公司。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现冲高回落、明显下跌的走势，成交量总体处于萎缩状态。活跃市值冲高回落、明显下跌，并创阶段新低，资金整体有一定的离场动作。

    从上证指数来看，昨日股指早盘一度冲高，回补3月23日K线的部分跳空缺口，随后震荡下跌，对前一日K线形成“阴包阳”走势，多空资金净流出157.90亿元，短线走势相对较弱。对于市场的短期调整原因，外部因素上，中东地缘风险没有实质性的缓和，国际油价继续处于高位，市场对全球经济滞胀的担忧没有解除，外部事件的不确定性继续压制资金的风险偏好，对A股情绪面形成承压和持续扰动。内部因素上，市场处于前期大涨后的情绪修复和超跌反弹走势阶段，板块结构上，科技制造、油气化工、消费地产等板块均出现不同程度的超跌反弹轮涨，市场短期超跌反弹动能得到一定程度的释放。由于外部因素对市场做多情绪的压制，成交量持续萎缩，增量资金进场积极性不高，资金追涨意愿不强，在短期板块超跌轮动之后没有新的有号召力的主线机会引领，市场转为震荡调整的走势。同时，近期早评有提醒，3950点—4000点一带是前期平台压力位置，短期对股指运行形成一定的压力，能否有效修复和站上，还需中东局势有明显的好转，以及年报、一季报业绩风险的充分释放，否则股指将围绕3800—4000点进行磨底和筑底。近期市场运行的主要逻辑“外部有扰动、内部有托底”，国内稳经济调结构的政策部署对全年经济稳增长形成支撑，也是市场稳定运行的基础。最新公布3月份制造业PMI数据为50.4%，重回扩张区间，确认经济温和复苏，改善企业盈利预期。短期由于市场上焦点在美联储鹰派的货币政策、中东局势等外部因素上，制造业PMI数据被短期情绪压制。隔夜美国股市强势反弹，油价有所回落，对今日A股走势形成正面影响，短期调整后有望企稳震荡，调整幅度较大的科技股或有反弹的空间。同时，上市公司年报、一季报即将密集披露，部分高估值科技成长股短线仍有上行压力。后续如果中东局势缓和，政策逐步发力，PMI数据继续持续扩张，会加速阶段底部的形成，为行情继续向上修复提供动力，科技制造、顺周期等方向机会会增加。从0Z指数走势来看，股指冲高回落明显下跌，70个板块中仅4个板块上涨，全市场下跌个股家数和上涨个股家数比超4:1，多空资金净流出302.72亿元，市场赚钱效应明显降低。目前活跃市值走势较弱，成本均线处于空头排列状态，并且创出阶段新低，资金活跃度明显降低，叠加清明假期临近，短期走势将以弱势震荡为主。近期轮动反弹个股二次震荡后，会有低吸机会。目前操作上应继续保持定力，采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓持股为主；浮动仓位不宜激进追涨，短线品种应根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整，小仓位适当参与超跌反弹机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中24个板块资金净流入，46个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性再度降低。其中银行、铁路设备、通信设备、家用轻工、家用电器、西药、生物制药、汽车制造及服务等板块资金净流入居前；光学光电子、电气电源设备、元件、公共事业、化学制品、电子半导体、金属非金属新材料、输变电设备等板块资金净流出居前。资金流出居前的板块主要集中在前期走势强劲的绿色电力、电力设备，以及近期有所反弹的部分科技制造和化工等板块上；资金流入居前的板块主要集中在防御性的高股息银行板块、消费板块，以及行业有利好消息驱动的铁路设备等板块上。总体上，科技制造、周期资源等前期主线板块短期资金有一定的离场动作。医药、家电、传媒、银行等板块的走强，一方面能够看出资金的风险偏好降低，另一方面能够看出部分板块有超跌轮动补涨的走势。由于高油价、美联储降息延后的影响仍在存在，对科技成长等高估值板块形成压制。短期油价震荡，外围股市反弹，近期震荡的科技方向机会会有所增加。进入4月份，是年报和一季报集中披露的月份，业绩维度选股权重增加，一方面应警惕业绩不及预期、亏损个股的业绩风险；另一方面应继续遵循“业绩确定+低估值+政策催化”三大原则选股。科技成长板块应着眼中线，优先选择研发投入高、订单确定性强的龙头企业，规避单纯题材炒作标的；顺周期板块重点关注具备涨价能力的资源类企业与产能优化后的细分龙头；防御板块聚焦现金流稳定、股息率超3%的优质标的。同时做好长短结合，中线选股应立足于3-6个月时点，对于全年业绩增长较为确定，主力控盘度增加，有牛人牛机构进场、尚未大幅脱离成本的品种可以积极挖掘和耐心持有。短线上关注超跌反弹后震荡阶段，主力逆势增仓的个股机会。如图1：

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